bursa escortmecidiyeköy escortşişli escortistanbul escortkonyaaltı escortSlot Pulsa Tanpa potongan
Gündem

Petkim 1Ç21 Analizi ve hedef fiyat güncelleme

%40,1 Getiri Potansiyeli…

 

Beklentilerin üzerinde bilanço…

·       PETKM, 2021 yılının ilk çeyreğinde piyasa beklentisinin üzerinde 884,0 mn TL ana ortaklık dönem karı açıkladı. 2020 yılının Mart ayında pandemi nedeniyle arz talep dengesinde bozulmalar yaşanmıştı. 1Ç21’de 1Ç20’ye kıyasla baz etkisiyle %82,0 artışla 5.034 mn TL ciro elde eden Petkim yıllık %495 artışla 1.220 mn TL brüt kar elde etmiştir. Brüt kar marjı, 1Ç20’ye kıyasla 16,8 puan artışla %24 seviyesine yükselmiştir.

·       2020’de Şirket’in net borcu yıllık %6 azalarak 5.057 mn TL‘ye gerilemiştir.

·       Esas faaliyetlerden diğer gelir/giderler hariç esas faaliyet karı 1Ç20’ye kıyasla baz etkisiyle %1.470 artışla 1.084 mn TL olmuştur. Esas faaliyet kar marjı, yıllık 19 puan artışla %21,5 olarak gerçekleşmiştir.

·       Etilen-Nafta makası, 1Ç20’ye kıyasla %50 artışla 1Ç21’de 623 USD/Ton’a yükseldi. Aşılamanın hız kazanması ve petroldeki arz kesintilerinin petrol fiyatlarını yükseltmesi nedeniyle Etilen-Nafta makası, pandemi seviyeleri öncesi seviyesinin de üzerine çıktı. Petrokimya sektöründe fiyatlar, son altı aydır yükseliş trendinde. Bu dönemde ürün fiyatları girdi fiyatlarının çok üzerinde artarak spreadler, tarihinde çok az rastlanan seviyelere ulaştı.

·       Beklentilerin üzerinde gelen operasyonel veriler ve Etilen-Nafta makasındaki olumlu gelişmeler Şirket’in marjlarını destekledi. Şirket, 1Ç21’de yıllık %672 artışla 1.194 mn TL FAVÖK elde etmiştir. FAVÖK marjı, yıllık 18 puan artışla %23,7 olarak gerçeklemiştir.

·       2021 yılında gerçekleştirilecek olan yatırımlar; fabrikaların modernizasyon yatırımları, genel iyileştirme yatırımları ile teknoloji geliştirme, enerji verimliliği ve çevre yatırımlarıdır. Petkim’in 2021 yılının ilk üç ayındaki yatırım harcaması tutarı 131 mn TL’dir.

·       2021 yılında 48 mn TL finansman gideri kaydeden Şirket, 1Ç20’deki 13,1 mn TL zarara karşılık 1Ç21’de 884mn TL net kar elde etmiştir.

·       İlk çeyrekte STAR Rafinerisi’nden 14 bin ton brüt üretim gerçekleştirmiş ve etilen kapasite kullanım oranı %100 olmuştur.

·       Şirket için pozitif katalizörler naftayı işleyebilme kapasitesi, çok çeşitli sektörlere ürün satışı ve salgın döneminde petrokimyasal ürünlere olan talebin artması, çeşitlendirilmiş yatırım portföyü, TL’de yaşanan değer kaybının Şirketin satış gelirlerini ve operasyonel karlılığını desteklemesi ve aşı gelişmeleriyle birlikte ekonomiye dair pozitif beklentiler olarak sayılabilir.

·       Temel riskler ise Covid-19 salgınında artan vakaların ekonomiler üzerindeki endişeleri arttırmasıyla tekrardan yaşanacak arz-talep daralmaları, petrol fiyatlarının yükselmesiyle ürün fiyatları ile nafta makasının daralmasının şirketin kar marjlarında yaratacağı negatif etki gösterilebilir. Mevcut finansal koşullar ve 1Ç21 mali gerçekleşmelerini baz alarak PETKM’in 2021 yılında 21,4 milyar TL satış geliri ve %16,8 marjla 3,9 milyar TL FAVÖK elde etmesini bekliyoruz. Yaptığımız İNA ve Çarpan değerlemesi sonucunda PETKM için hedef fiyatımızı pay başına 5,48 TL’den 8,95 TL’ye yükseltiyor; %40,1 getiri potansiyeli ve endeks üzerinde getiri tavsiyesi ile model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.

 

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4829/petkm-1c21-analizi-ve-hedef-fiyat-guncelleme.htm

Kaynak BMD
Hibya Haber Ajansı

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Adana escort Ankara escort Bursa escort Antalya escort Kocaeli escort Mersin escort Hatay escort Malatya escort İzmir escort Konya escort Samsun escort Aydın escort Balıkesir escort Çanakkale escort Kütahya escort Manisa escort Muğla escort Tekirdağ escort Trabzon escort Yalova escort Afyon escort Giresun escort Isparta escort Kahramanmaraş escort Ordu escort Şanlıurfa escort Sivas escort Tokat escort Yozgat escort Çorum escort Amasya escort Edirne escort Erzurum escort Düzce escort Osmaniye escort Erzincan escort Sinop escort Karaman escort Uşak escort Rize escort Diyarbakır escort Elazığ escort Aksaray escort Kastamonu escort Kırklareli escort Kırıkkale escort Burdur escort Karabük escort Kırşehir escort Bilecik escort Niğde escort Gaziantep escort Sakarya escort İstanbul escort Kıbrıs escort
ısparta merkez escort yalvaç escort bulancak escort çorum merkez escort biga escort kadirli escort elazığ merkez escort zonguldak merkez escort zonguldak ereğli escort kozluk escort afyon merkez escort sandıklı escort yakutiye escort palandöken escort altınordu escort ünye escort ortahisar escort bergama escort ödemiş escort mudanya escort serik escort erdemli escort kırıkhan escort samandağ escort alaşehir escort soma escort salihli escort canik escort çarsamba escort kapaklı escort akyazı escort erenler escort çiğli escort yenimahalle escort gebze escort girne escort derince escort gaziemir escort fethiye escort buca escort lefkoşa escort atakum escort gölcük escort pursaklar escort izmit escort bandırma escort akçaabat escort kızıltepe escort artuklu escort odunpazarı escort tepebaşı escort milas escort pamukkale escort merkezefendi escort adapazarı escort serdivan escort süleymanpaşa escort çerkezkoy escort efeler escort nazilli escort söke escort kuşadası escort ipekyolu escort erciş escort onikişubat escort dulkadiroğlu escort karesi escort altıeylül escort balikesir edremit escort ilkadım escort bafra escort yunusemre escort akhisar escort turgutlu escort şehzadeler escort antakya escort iskenderun escort defne escort dörtyol escort kayapınar escort bağlar escort yenişehir escort tarsus escort toroslar escort yenişehir escort akdeniz escort silifke escort mezitli escort darıca escort körfez escort gölcük escort şahinbey escort şehitkamil escort haliliye escort siverek escort bosna escort selçuklu escort meram escort ereğli escort seyhan escort yureğir escort çukurova escort sarıçam escort ceyhan escort kozan escort kemer escort alanya escort lara escort side escort manavgat escort fethiye escort konyaaltı escort osmangazi escort görükle escort nilüfer escort yıldırım escort inegöl escort gemlik escort karabağlar escort bayraklı escort torbalı escort menemen escort çankaya escort mamak escort altındağ escort gölbaşı escort kızılay escort bor escort keşan escort